¿Mercado Libre es una tienda o es otra cosa?

Seguro has comprado algo en Mercado Libre: un celular, unos audífonos, lo que sea. Llega a tu casa en una caja de cartón y la experiencia es la de cualquier tienda en línea. Pero si te asomas a las cuentas de la empresa, aparece una segunda historia que casi no se ve desde el lado del comprador. En este texto la desarmamos con las cifras de 2025 que la propia empresa reportó, y con una pregunta sencilla: ¿Mercado Libre es una tienda o es otra cosa?

Primero, el tamaño del total

En 2025, Mercado Libre tuvo ingresos netos por 28,893 millones de dólares en toda su operación¹. Esa cifra cubre Brasil, México, Argentina y los demás países de Latinoamérica donde opera, y junta todo lo que la empresa cobra: la tienda, los envíos, los anuncios y los servicios financieros.

Es casi veintinueve mil millones de dólares. Para quedarnos con un orden de magnitud, basta saber que es un número muy grande y que se compone de varias partes distintas. La pregunta del video es: ¿de cuál de esas partes viene cada dólar?

De dónde vienen los dólares

Mercado Libre reporta por separado los ingresos de Fintech, que es el nombre que usa para Mercado Pago. En 2025 esos ingresos fueron de 12,599 millones de dólares¹. Se componen de tres partes, según el mismo informe: ingresos de créditos por 5,858 millones, servicios e ingresos financieros por 6,678 millones y ventas de productos fintech por 63 millones.

Si dividimos esos 12,599 entre los 28,893 millones del total, sale 43.6 %. Esa división es una cuenta del canal, hecha con cifras del informe de la empresa. En el video lo decimos con palabras sencillas: casi cuarenta y cuatro de cada cien dólares no vinieron de vender cosas, sino de Mercado Pago: pagos, créditos y servicios financieros.

Es decir, más de cuatro de cada diez dólares. Lo que parecía una tienda tiene en realidad una gran parte de su ingreso en otro lado.

Una tienda con alcancía

Una forma de decirlo, que a nosotros nos gusta, es que Mercado Libre es una tienda con alcancía. Depende de cuál abras primero. Los paquetes los ves tú, como comprador. La alcancía, casi nunca.

Esta imagen es una simplificación para entender, no una descripción legal de la empresa. Lo que sí es un hecho es la proporción: un poco más de cuatro de cada diez dólares de ingresos totales vienen de lo financiero.

Los créditos, por sí solos

Dentro de esa parte financiera, hay una pieza que pesa mucho: los créditos. En 2025, los ingresos por créditos fueron de 5,858 millones de dólares¹. Contra el total de 28,893 millones, son 20.3 % de los ingresos, también una cuenta del canal con cifras del informe. Dicho de forma redonda, cerca de uno de cada cinco dólares de lo que ingresa la empresa.

Además, la empresa reporta que su cartera de crédito total al cierre del cuarto trimestre de 2025 fue de 12.5 mil millones de dólares, y que creció 90 % frente al cuarto trimestre de 2024². Ese dato es de la propia empresa, publicado en su carta de resultados. La cartera es el monto de créditos que la empresa tiene prestados en un momento dado.

Conviene aclarar que la cartera y los ingresos por créditos son dos cosas distintas. La cartera es cuánto se ha prestado; los ingresos por créditos son lo que la empresa registró en el año como ingreso por ese concepto.

¿Y en México?

El video también mira a México. En 2025, los ingresos de Fintech de Mercado Libre en México fueron de 2,290 millones de dólares, frente a ingresos totales en México de 6,475 millones. Al dividirlos, sale 35.4 % de los ingresos en México. De nuevo es una cuenta del canal con cifras del informe de la empresa.

En palabras del video: en México, lo financiero pesa cerca de treinta y cinco de cada cien dólares. Es una proporción un poco menor que la del total de Latinoamérica, pero sigue siendo más de un tercio.

Entonces, ¿qué es Mercado Libre?

Una conversación imaginaria sirve para resumirlo. Alguien dice: "Yo ahí compro mi celular y mis audífonos." Y es cierto: el celular llega. Pero al mirar el total, resulta que una parte muy grande del dinero que entra a la empresa viene de pagos, créditos y servicios financieros.

Alguien más podría concluir: "Entonces es un banco con cajas de cartón." La respuesta que damos en el video es más matizada: es una tienda, sí, pero con alcancía. No decimos que sea un banco ni que haya dejado de ser una tienda. Decimos que, en sus cuentas, las dos cosas pesan.

Qué no estamos diciendo

Es importante delimitar lo que contamos.

Las cifras son de 2025 y de toda la operación de Mercado Libre, salvo la de México, que se identifica como tal. No son cifras de un solo país ni de un solo trimestre, con la excepción de la cartera, que es de un cierre de trimestre.

Los porcentajes de 43.6 %, 20.3 % y 35.4 % son cuentas hechas por nosotros a partir de las cifras del informe anual de la empresa. Se pueden comprobar con las divisiones que mostramos aquí.

No decimos que lo financiero sea más rentable que la tienda: los ingresos no son ganancias. Solo mostramos de dónde vienen los dólares, no cuánto se queda de cada uno.

Y tampoco hacemos ningún comentario sobre si es bueno o malo que una empresa tenga esta mezcla.

Lo que queda

Tu celular llega, tranquilo. Pero ahora sabes que, mirando las cuentas, detrás de las cajas de cartón hay una alcancía que pesa más de cuatro de cada diez dólares de lo que ingresa la empresa. ¿Mercado Libre es una tienda? Sí. Con alcancía.

Las cifras salen del informe anual de la empresa (Form 10-K 2025) y de su carta de resultados del cuarto trimestre de 2025, enlazados en las fuentes de esta página. Si algo no coincide, escríbenos a contacto@comoganandinero.mx.